期权卖方的的基本风险_期权交易盈亏不对称性
发布时间:2020-08-15 来源:期权交易 作者:期权交易 浏览量:97
        期权的盈亏模式与期货的盈亏模式有些区别,期货的盈亏结果是对称性的,而期权交易的盈亏是不对称性的,盈亏的不对称性对于期权的卖方而言是需要重点关注的一大风险点。
 期权交易
我们举个以期货和期权相对比的例子:

        投资者小王进行豆粕期货的投资,以当前3000元/吨的价格卖出M2011合约,假设保证金比例为10%,则所需的保证金为3000元。之后该合约如果上涨到3200元/吨的话,小王就亏损了2000元,如果该合约下跌到2800元/吨的话,小王的就盈利2000元。如果刚好这段时间内,豆粕的波动比较大的话,比如说豆粕上涨到了4000元/吨,那么这个时候小王的亏损就是10000元了,此前的3000元保证金已经全部亏完了,还需要补7000的保证金才能继续持有该合约,相反如果跌到2000元/吨的话,也就盈利了10000元,盈利也是比较多的。所以说期货的盈亏是对称的,最大盈亏都是无限的。

 
        而如果小王选择投资的是豆粕期权,假设以50元/吨的权利金作为卖方卖出3000元/吨的豆粕看涨期权(合约乘数是10),所能获得的权利金就是500元。如果豆粕期货上涨到3200元/吨的话,买方选择行权,此时小王就亏损了(3200-3000-50)×10=1500元,如果豆粕期货下跌到2800元的话,买家就会放弃行权,小王就赚到了所以的权力金500元。豆粕期货如果波动的幅度比较大的话,上涨到4000元/吨,买方选择行使权利,这时小王的亏损=(4000-3000-50)×10=9500元。如果豆粕期货大幅下跌到2000元/吨的话,买方也就选择放弃行权,这时候小王的盈利还是只有所收取的500元权利金。


 
       期货交易双方的盈亏是称线性的,就如上面的例子中,豆粕价格上涨的越多小王的亏损就越多,豆粕期货下跌幅度越大,小王的盈利也是越多。而期权却有所不同。

       期权的买方与卖方所承担的权利和义务是不同的,因为期权的买方是花费一笔权利金购买权力,所以可以选择是否行使权力,因此最大的损失是有限的,也就是最多只会损失全部的权利金。如上面的例子,小王卖出豆粕期权之后,只要标的物豆粕期货的价格上涨到对买方是有利的情况下,买方都会选择行权从而获益,并且会随着价格上涨的越高,买方的盈利也会越多,相反的话卖方小王的亏损也就越来越多;当标的物豆粕期货合约的价格朝着不利于买方的方向走的话,买方就会放弃行权,不管价格是下跌的幅度是大还是小,买方放弃行权的损失都是权利金500元,而作为卖方的小王最大的收益就是权利金500元。
       从以上的例子中,我们可以比较深刻的理解期权的盈亏不对称性导致卖方的最大盈利是所收取的权利金,但是卖方的最大损失是无限大的,如果市场的走势与自己的卖出方向相反,并且波动幅度巨大的话,那么给投资者带来的损失就是巨大的,甚至可能出现穿仓的情况。因此,期权交易中在选择卖出期权的时候,切记要谨慎行事,避免出现意外的情况造成自己巨大的损失。

以上就是期权卖方亏损无限的全部内容。 希望能帮助到你。期货交易可以使生活富裕,也可以使倾家荡产,做交易控制风险、保持本金是第一要务。要做好期货、期权投机工作,必须先有账户。国内有很多期货公司可以期货、期权开户。最好选择大牌低佣的期货公司格期权是一家国内全牌照,排名前十的国企期货公司,平台优质、交易速度快,一对一服务、手续费最低开户更有红包拿。如您对期货、期权交易有疑问或者想要期货开户,期权开户,可以联系客户本站客服在线咨询(右下角弹窗在线咨询)。也可添加本站客服QQ/微信:760305885,联系电话:18659603605我们将24小时为您服务!
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