套期保值原则有哪些?
发布时间:2020-09-25 来源:套期保值 作者:套期保值原理 浏览量:164
       作为套期保值者,对冲必须按照一定的原则进行,以达到避险的目的。具体原则有四点,主要关于品种、合约月份、交易方向、合约数量这四个方面来阐述。
套期保值,套期保值原理

一、品种相同或相近原则

       套期保值的关键在于期货价格与现货价格之间的关联度。只有品种相同或相似才能达到套期保值的效果。因此,在选择期货合约时,与现货商品的关系越密切,套保效果越好。总而言之,在选择期货合约时,套期保值者应该选择基差较小的合约。
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二、月份相同或相近原则

       套期保值者应遵循相同或相近的月份原则。当套期保值者不确定何时处置现货商品,或者套期保值者处理现货商品的时间与期货合同到期月份不同时,套期保值一般有以下两种选择:
       (1)选择近期月份的合约并转换。这是指在合同到期前抵消该部位,并将其转换为下一个月份的合约,直到期货与现货处理时间一致为止。虽然转换合约需要多次操作,但近期合约与现货市场相关性良好,风险规避效果也会更好。
       (2)选择到期月份超过现货处理时间的合约。这种方法可以减少合约转换次数,降低交易成本,但远期合约通常与现货市场的关联性较小,流动性较低。因此,最好选择近期合约来进行套保。
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三、方向相反原则

       相反的方向意味着现货和期货应该朝着相反的方向交易,比如一个钢材经销商,将在现货市场上卖出几吨钢材,如果他预计钢材价格会下跌,那么期货市场就应该卖出合约,也就是做空。等到他的现货市场真正出售钢材时,再买入期货合约来进行对冲平仓,实现套期保值。
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四、数量相当原则

       数量相当是指现货市场上交易的商品数量必须与期货市场上相当,如果数量不一致,那么套期保值的含义就会丧失。举个例子:如果一个套期保值者计划购买5吨动力煤,那么如果他卖出10吨动力煤期货合约,投资者相当于只交易了5吨期货合约,期货价格的变化将给投资者造成直接盈亏,这样就失去了套保的意义。
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