液化石油气企业如何使用LPG期货期权对冲风险
发布时间:2020-08-10 来源:原创 作者:叁格期权 浏览量:146
液化石油气企业如何使用LPG期货期权对冲风险
 
       随着国际原油价格史无前例的跌入负值,对国内液化气产业链的实体企业带来了巨大的库存风险与价格风险。尤其是在疫情背景下,下游需求急剧减少,导致库存压力持续增高,这意味着液化石油气企业做套期保值,就显得十分重要。

1、利用LPG期货对冲风险
如何运用LPG期货做套期保值呢?
举例说明:
      从期货盘面看到,4.28号, LPG期货创了新高3659元/吨后,就开始回落,如果企业结合自身库存需求,期现基查情况,制定出卖出套期保值策略,那么在4.28号开始的回撤过程中,则可以弥补现货库存亏损的风险,有效规避持有的现货减值风险。另外,企业还可以结合自身需求,对进货的原材料还有生产过程中保持利润进行套期保值,企业最重要的是锁定成本和利润。这两方面锁定后,则可以安心生产,增加企业的抗风险能力。
液化石油气企业如何利用LPG期货对冲风险
      值得一提的是,大商所此次上市的液化石油气期货交割标的为民用混气,更贴合现货生产企业的产品特性,能够更灵活帮助企业灵活选择交割或者平仓了结。

2利用LPG期权对冲风险
(1)企业利用期权非线性收益的特点。
以套期保值库存为例:
      企业在4.28日买入看跌3650的平值期权,支付的权利金是450元/吨,到4.29日看跌期权的就涨到了616.6元/吨。使用的资金相对于期货是少了很多,也完成对冲了库存下跌的风险。
液化石油气企业如何利用LPG期权对冲风险
(2)期权利用期权提前锁定LPG采购或者销售价格,实现精确化的风险管理。
以基差点价为例:
      企业通过结合自身情况加上对行业的预测,判断原油产业链在后续一段时间会继续上涨,那么企业可以通过卖出自身预判的行权价格的看跌期权,收取买方的权利金。如果期权到期了,没有上涨而是下跌到执行价格,期权被执行。企业相当于把库存卖给了买方,又收取了权利金。如果到期没有下跌到行权价格,那么企业可以稳稳的收取权利金。


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