黄金企业如何应用黄金期权套期保值?
发布时间:2020-05-27 来源:股指期权 作者:期权交易 浏览量:89
       作为黄金期货的有效补充,黄金期权的上市为黄金企业和金融机构提供更加多元化的、和更加精细化的风险管理选项。在很多黄金期权推介会上,相关人士   黄金期权的未来应用,并表示引入黄金期权将进一步促进市场交易的发展,有效提升产业链企业的套期保值效果。那么接下来叁格期权就为投资者整理黄金期权套期保值的应用相关知识。
黄金企业如何应用黄金期权?
1、推动场外交易市场发展
        一般来说,黄金有很好的对冲效果,但很难创造高风险回报。由于黄金与主流资产之间的负相关性,其套期保值功能可以起到资产配置安全带的作用,增加投资的稳健性。然而,黄金在资产配置中的比例通常不高,因为很难产生高风险回报。然而,由于近期全球经济形势的走弱,黄金市场表现良好,投资者增加了对黄金产品的投资。根据世界黄金协会(World  Gold  Association)发布的最新数据,第三季度全球黄金ETF头寸总量增加了258.2吨,为2016年第一季度以来的最高单季度流入量。
目前,一些黄金公司、期货风险管理公司、券商和许多黄金期权存在场外交易,但整体规模相对较小。对于投资机构而言,通过嵌入黄金场外期权来构建结构性产品,可以为投资者提供更灵活的投资方式,充分发挥黄金的投资功能。对实体而言,场外期权涉及套期保值、权利交易、库存管理、虚拟购买等。
       黄金结构产品有着广泛的应用场景。当未来黄金有望上涨,但上涨幅度不确定时,如果你想通过价格上涨获得收入,可以嵌入一个自动赎回结构。如果认为黄金的未来涨幅在一定范围内,并且超出这个范围的概率很小,那么希望可以允许涨幅超过这个幅度的收益来降低成本,同时,当在罢工之后仍然获得一些收益时,可以设置看涨期权。当黄金价格波动持续较大,但未来价格变化方向不明确时,如果你想利用价格波动获得更高回报,可以设置双向障碍期权;当黄金价格在一个狭窄的范围内波动,而你想在这个狭窄的范围内增加回报,你可以设置看跌期权。
黄金期权如何帮助企业套期保值?
2、改善企业套保效果
    在传统套保方式中,机械套保跟随不了收益,择时套保需要判断行情,不利于控制风险。同时,固定比率保值只能在接近最大损失时增加对冲比率,直至达到完全套保,成本不可估算。
与传统期货套期保值比较,企业结合期权保值的效果更突出。交易期权的好处在于损益的非对称性,可以极大化获利可能,增加方向性部位的收益,在保护头寸的同时又保有获利机会。同时在套保中,期权具有保值范围更广,套保成本更低的优势,而且期权组合更加灵活多样,企业可以量体裁衣,取其所需。
     实体企业需要认识到,现货、远期合约、期货、期权都是对冲价格风险的重要金融工具,在套保时可以把现货、期货和期权市场组合起来进行综合运用,从而获得更好的保值效果。企业在运用期权保值之前,需要深入了解期权及其风险监控测算方式和参数,全面利用期权的定价机制、特性和规律,并进一步熟悉期权组合、期货+期权组合等不同保值模式。在运用期权进行套保的过程中,也不应脱离现货和期货背景。
同时,对于黄金产业链上不同位置的企业而言,由于面临的风险不同,在保值需求各异的情况下,保值方式也各有千秋。对于黄金矿山与矿冶企业而言,需要企业核定自产金的利润目标,测算目标金价,根据市场态势和位置,灵活应用期货和期权等工具,增强自产金的保值效果。 
企业如何用黄金期权套期保值?
3、不同企业如何具体操作期权套期保值 
      在具体操作上,假定金价抵达运营政策价以上,运用金字塔战略、阶梯战略卖期保值;假定价格在运营政策价之下,不断卖出政策金价的看涨期权,运用权利金补偿效益下滑的丢掉;假定价格在政策金价之上上涨,运用买入政策金价的看跌期权的战略, 保底运营获利,并让自产金获利奔驰;假定价格在政策金价之上振动,则运用零本钱组合期权的卖期保值战略。
(1) 关于黄金冶炼企业,
       最重要的是维护冶炼获利,传统上都是运用卖期保值对冲现货风险。在运用期权对冲现货风险时,企业可以通过买入看跌期权保值。一同,企业还可以通过期货加期权相结合的办法对冲现货风险。企业在核定保值头寸后,可以分出一部分运用期权保值,进行卖出平值或实值看涨期权保值替换,并持续跟踪改善,一般都可以取得更好的保值作用。
(2)关于黄金加工企业
      主要是需求供认材料收买本钱。在这方面,加工企业可以通过买入一个看涨期权,并付出必定金额的权利金,然后供认材料收买本钱。他标明,买入看涨期权保值的优势体现在两方面,一是备货所占用的资金少,资金运用率高;二是可以供认材料收买的本钱上限,又能享受材料收买本钱下降的利益,让盈利机会奔驰。在金价跌落时,企业不只无需忧虑衍生品的丢掉,现货材料收买还可以享受价格跌落带来的材料收买本钱下降的利益。
假定加工企业认为买入期权付出的权利金太高,则可以运用组合期权的办法,在买入看涨期权的一同,卖出更低位的虚值看跌期权,用下一个合同或生产计划的收买需求做套保布景,或许是卖出高位的虚值看涨期权,供认了买入看涨期权的涨价获利空间。”他补偿道。
(3)关于黄金冶炼和首饰加工企业而言
       为了保证连续生产,一般都需有常备库存,其在价格跌落过程中,需对存货进行贬价计提,会给企业带来了巨大的赔本;在价格上涨时,财务依照稳重性原则,却不能做增值记账,企业当期无法享受常备库存的增值。在这方面,通过期货保值会长时刻占用许多的现金,难以实现套期保值。企业也可以选用期权为常备库存保值,在跌落趋势中灵活卖出看涨期权,取得必定补偿;在价格反弹到库存本钱以上时,可以买入库存本钱价的看跌期权,或许组合买入本钱价的看跌期权加卖出高位的看涨期权。
黄金期权套期保值案例找叁格期权
黄金期权在实际的应用中还有很多方面,有待企业发掘,虽然黄金期权对于企业套期保值的应用上有很多的好处,但是这个工具相对应用起来比较复杂,专业度要求很高,企业需要对其有充分的认识了解,评估后是否可用,再做决断。如您对期货期权交易有疑问或者想要参与期权交易,可以联系客户经理具体咨询,QQ/微信:760305885,联系电话:18721990860,叁格期权是一家国内全牌照,排名前十的国企期货公司,平台优质、交易速度快,一对一服务、手续费优惠,欢迎咨询

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