股指期货套期保值六步曲
发布时间:2020-09-23 来源:股指期货套期保值 作者:叁格期权网 浏览量:156
       今天跟大家分享一下股指期货套期保值六步曲的重要内容。
股指期货套期保值
第一步:了解什么情况需要进行套期保值
       并不是所有的股票投资组合都需要套期保值,因此套保过程中的第一步就是确定股票头寸是否需要套保。判断的标准主要有两个:一是股票头寸交易的灵活性;二是股票头寸受非系统性风险因素影响的程度。如果一个股票组合规模不大,股票数量较少,并且意愿持有的时间也很有弹性,那么可以在股票市场上灵活地操作,此时可以考虑不进行套保,而是根据对市场的判断直接在现货市场上进行买卖操作。如果持有的头寸比较庞大,股票构成复杂,而且需要持有较长时间,则可以考虑进行保值。
       此外,组合受非系统性因素影响的程度也是需要考虑的重点之一。由于利用股指期货进行套期保值对冲的是系统性风险,如果股票组合由于结构性原因受到一些非系统性风险因素的影响较大,那么组合的价值变化与指数价格的变化就会出现较大的偏差,从而导致套期保值效果不佳,此时可以考虑不进行套保。
了解什么情况需要套期保值
第二步:选择买入套保还是卖出套保?
       套期保值的基本方式是买入套保和卖出套保。买入套保适用于需要在未来某个时候购买股票组合的投资者,通过买入股指期货合约规避投资组合成本的不确定性。卖出套保适用于那些目前持有股票投资组合但在未来某个时间卖出组合或计算组合价值的投资者,为防止股市下跌造成未来卖出股票的收入减少或股票组合账面损失,投资者可以卖出股指期货合约。
选择买入套保还是卖出套保?
第三步:选择哪一份合约进行套保?
       在股指期货交易中,有四个合约可进行交易:当月、下月和连续两个季月。因此,在实际的套期保值操作中存在着合约选择的问题。在作出决定时,首先要考虑的原则之一是:该月份是相同或相近的,即所选期货合约的交割月份,最好与未来买卖该股票组合的时间相同或相近。其次,要考虑期货合约的交易活跃程度。如果选择的合约是一个交易不活跃的远月合约,其交易量不能满足套保的要求时,可以选择交易活跃的近月合约,当近月合约进入交割期时,平掉该合约而将保值头寸转到下个月份合约。
选择哪一份合约进行套保?
第四步:需要多少张期货合约?
       在进行套期保值的过程中,我们需要确定买入或卖出多少张期货合约。通常,这需要根据股票组合的贝塔系数来确定和调整,以尽可能防止系统风险。贝塔系数用来衡量股票(或投资组合)的风险与整个股票市场的风险程度之间的关系。例如,某股票的贝塔系数1.5,意味着:如果整个股票市场的价格下跌10%,股票价格将下跌15%。套期保值所需期货合约数量的计算公式为:现货总价值/期货合约的价值×贝塔系数。因此,当现货股票或股票组合的总市值确定时,贝塔系数越大,需要的期货合约数量就越多。
需要多少张期货合约
第五步:入市建仓
       在选好期货合约月份,并确定好套期保值所用股指期货合约的数量后,就可以进入市场交易所需的期货合约,并建立期货头寸。
入市建仓
第六步:结束套期保值
       如何结束套期保值涉及两个方面:首先是选择结束套期保值的时间。一种方法是选择与现货股票组合操作相同的时间,即在结束期货保值交易的同时了结现货股票头寸。这种方法忽略了保值期间股票市场价格的涨跌变化,符合传统的保值理论。另一种方法是对结束时间进行策略选择,当投资者认为市场发展趋势较为明确,而且是朝着现货头寸有利的方向发展,此时虽然还不到了结股票组合的时候,但仍然可以选择平仓期货头寸,提前结束套期保值。其次是选择套期保值结束的方式,主要有两种方式:平仓结束和交割结束。因为在股指期货交易中交割非常方便,当结束套期保值的时间正好处于交割期时,可以选择以交割的方式结束套期保值,否则就以平仓的方式结束。
结束套期保值
       以上就是股指期货套期保值六步曲的相关内容,希望能对您有所帮助。期货交易可以使人的生命富裕,财产缩水,因此控制风险、保住本金至关重要。做好期货投机,必须从期货开户做起。开户的期货公司不同,国内有很多期货公司可以期货、期权开户,最好选择大牌、低佣的期货公司。“参格期权网”,是一家国内全牌照,排名前十的国企期货公司,平台优质、交易速度快,一对一服务、手续费最低。如您对期货、期权开户有任何疑问或者想要期货开户,期权开户,可以联系客户本站客服在线咨询(右下角弹窗在线咨询)。也可添加本站客服QQ/微信:760305885,联系电话∶18659603605,我们将24小时为您服务!
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