套期保值的交易方法
发布时间:2020-09-25 来源:套期保值 作者:套期保值策略 浏览量:236
       套期保值可以说是市场上最为基本的交易策略,了解其交易方法能够帮助投资者或企业降低价格风险。
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       套期保值的交易方法基本上是,在现货市场、期货市场上,同时进行等量、方向相反的同类商品交易,即在买入或卖出实物商品的同时,在期货市场上卖出或买入等量的期货。过一段时间,当价格变动使现货买卖上出现盈亏时,可以用期货交易的盈亏来抵消或弥补。从而建立期货与现货,近期与远期的套期保值机制,最大限度地降低价格风险。
       以石油沥青期货品种为例,上期所对套期保值过程有以下规定和要求:

1、申请套期保值的要求

       申请石油沥青套保交易的投资者,首先要具有相关生产经营的资质。同时,需要套期保值的投资者应向期货公司申报,并填写套期保值申请表。
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2、策略要求建议

       策略制定的建议主要包括以下方面:
       (1)套期套期数量:以公司每月石油沥青或相关产品使用量为依据。
       (2)合约选择:选择流动性好的石油沥青期货主力合约。
       (3)建仓策略:循序渐进、结合实践、控制仓量,观察期现基差的变化,然后逐步加仓。
       (4)财务核算:保证金=建仓保证金+维持保证金。其中,建仓保证金与维持保证金比例保持在1:2的状态下。
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3、企业岗位设立

       企业套期保值岗位的设立如下图所示:
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4、管理制度设置

       企业建立专业的套保管理队伍后,管理系统必须制定完善的内部控制管理流程和制度,主要是针对资本管理和期货交易的风险管理。
      (1)明确管理职能。明确期货管理、期货交易等部门。最好是由管理部门任命的副总主管期货业务,由各现货板块兼职具体的期货交易操作,由期货组负责制定保值策略和效果分析,指定专门的风险控制人员进行风险监测。
      (2)确立年度套期保值方案。在每年年初,按照当年既定的生产经营目标,管理层应制定当年总体的套期保值方案,并在每个月月初进行一定的修正,该做法的目的主要是确定当年或者当月大致的套期保值数量及利润目标。
      (3)套期保值效果评估体系。企业应对套保方案进行整体的评估,评估内容应包括每次的套期保值方案的执行情况、盈亏情况,以及对企业的生产经营的影响情况,并将总结的经验教训吸收到下次的套期保值方案中。
      (4)制定交易流程和风控制度。企业应制定日常业务管理工作制度,对套期保值业务及时地记录,跟有关部门进行沟通,以及在发现风险时进行及时的处理。除了制定制度以外,企业可以设计一些便于日常沟通和交流的平台或者表格,以便相关的部门及时了解情况,防范风险。
      (5)制定报告制度。制定日报、周报、月报、季报和年报报告制度。相关的报告至少要发送至管理层(包括董事长、总经理、相关的副总等)、风控专员、采购部、销售部、财务部等相关人员。
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