股指期货的套期保值技巧
发布时间:2020-09-25 来源:套期保值 作者:股指期货套期保值 浏览量:163
       对于股指期货,我们可以进行投机,也可以进行套期保值,但套期保值的方案会比较复杂。这也说明了参与股票市场套期保值的投资者需要具备较高的专业素质,才能更好的控制和防范风险。下文小编跟大家分享一下股指期货套期保值的技巧。
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一、判断是否需要套期保值

       投资者在套期保值前要对市场走势进行分析判断,根据自身实际情况判断是否需要套期保值。投资者要对当前或未来股市走势进行分析判断,这是参与套期保值的必要前提。后市的趋势方向决定了套期保值类型的选择,价格的选择,风险的防范等。因此,在进行套期保值操作之前,我们需要结合宏观经济,行业趋势等方面进行综合分析,市场趋势预测越准确,套期保值的成功率就越高,机会成本和风险成本就越低。
       需要注意的是:套期保值主要是用来规避系统性风险。如果投资者所持股票的系统性风险很小,套期保值往往得不到较好的效果,反而会增加套期保值的交叉风险。所以投资者在参与套期保值之前,可以通过衡量现货组合与期货指数的变动关系,或者系统性风险程度来确定是否需要参与套期保值。
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二、选择套期保值的方向

       期货市场的套期保值主体分为买入套期保值和卖出套期保值两大类。如果担心未来价格上涨,就选择买入套期保值,如果担心未来价格下跌,就选择卖出套期保值。
       买入套期保值更适合需要在未来某一时间买入股票组合的投资者。如果投资者预期在接下来的一段时间内将一笔资金投入股市,而当前股市价格较低,投资者可以在期货市场买入股指期货合约,从而有效规避未来股市建仓成本增加的风险。卖出套期保值适用于那些手中已经持有股票组合,且由于某种原因不愿卖出股票的投资者,如果投资者预期未来股市会下跌,你可以通过在期货市场卖出一定数量的股指期货合约来抵消股票组合的系统性风险。
       需要注意的是:在实际操作过程中,有可能会发生金融危机爆发或者其他极端行情,这时企业应该对自身的套期保值策略及仓位进行重新调整,避免风险的发生。
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三、确定具体合约的操作方法

       目前,股指期货交易中,可供投资者选择的有四种合约,即当月连续合约、下月连续合约和最近两个季月合约。投资者的首选是近月合约,因为近月合约的基差风险和交叉风险较小,合约活跃度也较高,便于投资者在市场交易。如果投资者长期持有现货投资组合,可以适当选择远月合约建仓,但需要注意的是,选择远月合约会有较高的基差风险和仓位移动风险。
       在根据投资者自身情况选择合适的股指期货合约后,在入市建仓前,投资者应科学合理地分析市场走势,选择合适的价格、合适的时间和合适的期货合约入市建仓。投资者需要根据自身持有的现货数量,选择期货市场的建仓数量,并尽量做到数量相当,从而在一定程度上降低风险。
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四、套期保值的结束时间

       套保的结束时间有两种选择,一种是投资者可以选择提前平仓,另一种是在合约到期时平仓。平仓的方式也有两种选择:一种是对冲平仓了结持有的期货头寸,另一种是进行现金交割。

       需要注意的是:因为股指期货的交割是现金交割,所以比商品期货的交割更方便,股指期货的交割没有仓储成本和运输成本,交割成本相对较低。因此,选择现金交割时结束套期保值比较好的一种方式。
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