跨式期权组合如何应用
发布时间:2020-05-17 来源:原创 作者:叁格期权 浏览量:175
      买入期权的跨式组合(Straddle)是指同时买入同一个执行价的认购期权和认沽期权(有 的书中把Straddle翻译为勒式组合,而把Strangle翻译为跨式组合)。投资者交易的时候一般选择平价期权的较多。买入期权的跨式组合也就是买入期权行情软件中同一行的两个合约。买入跨式组合需要标的资产波动幅度很大才划算,需要的波动幅度比单买一个认购期权或单买一个认沽期权要大。相对来说,交易机会就更少些。
      由于跨式组合策略主要是判断波动幅度,只要标的资产价格波动够大就能盈利,不用再像做期货一样去判断价格方向,所以很多投资者第一次接触时会眼前一亮。但是天下没有免费的午餐,你的交易对手也不是傻瓜,任何一种工具的诞生虽然为你提供了一种新的交易策略,但是绝不是轻轻松松就能赚到钱,赚钱的前提仍然是你对行情的判断能力。
宽跨式组合期权策略如何用
      假如某投资者判断行情可能波动大,要么突破阶段性高点,要么往下跌去。当日临收盘时买进近月到期的跨式组合,即买入认购期权,同时买入认沽期权,总共两边的期权。如果从到期日角度考虑,到期日的价格涨幅必须两个期权费和之上或者跌幅在之下才能赚钱。到期日盈亏平衡点分成两个,一个是上涨的盈亏平衡点,另一个是下跌的盈亏平衡点。到期日期权价格涨到期权费之上或跌到期权费之下这个跨式组合才能赚钱,收盘价落在盈亏平衡点范围内都会亏损。从技术图形上看,该组合盈利需要的标的资产波动是比较大的。如果最终卖出时,实际波动很小,最终期权费会全部亏损掉。
      如果实际波动很小,从后续的价格看,基本上每天都是亏损的。这其实就是期权时间价值的损耗。我们谈到了期权的时间价值损耗,跨式(或宽跨式)组合是最能体现时间价值损耗的。买入跨式组合要想盈利,则单边方向带来的波动盈利必须超过两个期权的时间价值损耗,显然要求的波动幅度是比较大的。一般买入跨式组合是在长时间的震荡后,行情到底往哪个方向爆发还不太明了,但是感觉又快出行情的时候,比较适合买入跨式组合。


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