期权交易中容易与期货混淆的地方
发布时间:2020-05-22 来源:原创 作者:叁格期权 浏览量:115
      投资者在刚接触期权的时候,经常会跟期货交易混淆,这两者有很多相同的地方,也有很多不同的地方,今天叁格期权为大家好好分一分,理一理。期权(这里指的是期货期权)与期货交易之间的区别与联系。
期货交易与期权交易有哪些联系?
1、期货交易与期权交易的联系
(1)从交易的标的物特色来看,两者都是以远期标准化合约为标的物的交易模式。
(2)从时间上看,市场是先培育出了期货期货,才衍生出期权交易,期货市场的发育为期权交易的发生和发展奠定了根底。期货市场发育成熟和规矩完备为期权期权的发生和发展创造了条件。反过来,期权交易的发生和发展为套利者、套期保值者防范价格危险供给了更多可选择工具,进一步丰厚了期货市场的交易内容。
(3)在价格关系上,期货价格对期权合约的行权价格及权力金的确认均有影响。一般来说,期权交易的行权价格是以期货合约所确认的远期生意同类产品交割价为根底的,而两者价格的差额又是权力金确认的重要依据。
(4)从生意机制看,期货交易能够买空卖空。期权交易相同能够买空卖空。
(5)从交易方法看,两者均能够对冲平仓。期权买方要实践履行这个权力,只需有利,也能够把这个权力转让出去。卖方也非持有到期不行,可在期权买方尚未行权前经过买入相同期权的办法以解除他原先承当的职责(平仓)。
(6)从行权持仓来看,标的物为期货合约的期权,履行时生意双方会得到相应的期货持仓。期货交割是生意双方现金和货品的交流。
期货交易与期权交易有哪些区别呢?
2、期货交易与期权交易的区别
(1)交易双方权力责任不同。
       期货交易中双方的权力责任是对等的。买方在交割月有交割的权力,也有交割的义务,只需不平仓,配对后有必要交钱接货,不然构成违约,要遭到违约处分。卖方在交割月配对后也有必要交割,没有货品也构成违约,也要遭到处分。在到期日之前的生意平仓是生意双方的权力,但到了交割月或最终到期日,配对交割便是各自的责任。
       期权不是如此,买方有行使期权的权力而没有责任,对自己有利就能够履行权力,晦气就能够抛弃权力。卖方在买方提出履行权力时则有必要履约,履约是卖方的责任。也便是说,卖方在期权履行与不履行上是被动的。不管期货或是期权,我们讲的权力、责任都是站在交割或履行的视点分析的。在日常买卖中,何时买卖、买卖多少、何时平仓或平不平仓,都是各自的权力。
(2)交易内容不同。
       在生意的内容上,期货交易是在未来付出一定数量和等级的什物产品或有价证券;期权交易的是权力,即在未来某一段时间内按照规则的价格 ,交易某种期货合约的权力。
(3)交割价格不同。
       期货交割价格是在期货成交时确认的(由于交割结算价的不同,收益会受增值税影响) ;期权到期交割的价格是自己选择的行权价格(收益会受权力金影响)。
(4)交割方法不同。
       期货交易的产品或资产,除非在未到期前卖掉期货合约,不然到期有必要交割;期权交易在到期日能够不交割,让期权合约过期作废。
(5 )保证金规则不同。
       在期货交易中,依据交易所的规则,双方都要交纳一定数量的保证金;在期权交易中,期权的买方不需求交纳保证金,由于买方的最大危险是权力金,已经付出了权力 金,但卖方有必要存入一-笔保证金,由于卖方面临平仓付出权力金和被行权的危险。每场生意结束后,清算组织要依据商场价格变化情况及时对期权卖方的生意进行盈亏计算调整。如商场价格呈现不好于卖方的变化时,期权卖方将被要求有必要在下一日开盘前追加保证金,以保持其在手的空盘持仓。
期权交易中有哪些缺点?
(6)价格危险不同。
       在期货交易中生意双方所承当的价格危险都是巨大的。在期权生意中,期权买方的亏本是有限的,亏本不会超过权力金,而盈利则或许是巨大的;期权卖方的亏本或许是巨大的,而盈利则是有限的(仅权力金)。
(7)获利机会不同。
       在期货交易中,做套期保值就意味着保值者抛弃了当市场价格对自己有利时获利的机会,在期货交易中,做套期保值就意味着保值者抛弃了当商场价格对自己有利时获利的机会,做投机生意则意味着既可获厚利,又或许丢失惨重。但在期权生意中,假如在套期保值生意和投机生意中合作使用期权生意,无疑会增加盈利的机会。
(8)合约种类数不同。
       期货价格由商场决议,在任一时间仅能有一一个期货价格,因而在创设合约时,仅有交割月份可供变化;期权的行权价格虽由生意所决议,但在任一时间,或许有多个不同行权价格的合约存在,再搭配不同的合约月份,便可发生数倍于期货合约数量的期权合约。最终又由于权力责任的不对称,而构成看涨期权、看跌期权。比如,期货合约有6个不同的交割月份,即6个不同的合约;若期权有6个不同的合约月份,5个不同的行权价格,则可构成30个看涨期权、30个看跌期权,共60个不同的期权合约,为期货合约的10倍。

3、期权交易的缺点
       尽管期权呈现的丢失是有限且已知的,但丢失总是丢失,而且一系列有限丢失加在一起就成了一大笔丢失,有限危险并不意味着生意者不会亏钱,只意味着他事前知道丢失额。就像所有期货生意相同,要想在期权生意中获利需求战略和抑制力。但是,期权的有限危险会诱导生意者发生错误的安全感并因而疏忽对商场的调查。另一个值得注意的方面是,在期权生意中要经过买入期权获利,须价格变化足以弥补付出的权力金和手续费。这样,对期货生意者有利的价格小幅度变化或许不会给期权买方带来收益,比如在某种类生意中,假如当商场价格为12300元/手(每手合约10吨)时,生意者以12200元/手的行权价格买进10手看跌期权,并付出每手100元权力金,那么生意者要想获利,某种类的价格须跌落至12100元/手以下(手续费未算)。假如某种类市价低于行权价格60元即12140元手,那么期权的内在价值能够抵补大部分费用,但不会有收益。

       期权生意的另一缺点是高手续费,由于期权生意者常常长期持有头寸,生意量不大,所以期货公司一般会对期权买方收取较高的手续费。但各期货公司的手续费策略也有差异,就比如您假如在本站申请注册期货期权,手续费能够廉价正常一倍。


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