期权交易技巧及四种交易策略如何使用?
发布时间:2020-08-02 来源:期权交易 作者:期权交易策略 浏览量:172
       如果有人购买相同的期权,就必须有人出售,因此期权的交易者可以分为两类:期权买方和期权卖方。这两种基本期权和两种基本交易者的组合构成了四种基本的期权交易策略:买入期权、卖出看涨期权、买入期权和卖出看跌期权。与期货不同,期货交易只有两个方向,而期权交易有四个方向。
 期权交易,期权交易策略
1、买入看涨期权
 
       当投资者预计期货品种的市场价格将上升时,他可以购买该品种的看涨期权,比如铁矿石期权。如果资产价格在未来确实上涨,并且高于期权合约的约定价格,投资者可以通过执行期权获利,这取决于市场价格上涨的程度。一般来说,当标的资产的市场价格上升时,其看涨期权的期权费用也会上升。因此,在标的资产的市场价格上涨后,购买看涨期权的投资者不仅可以通过业绩获利,还可以通过期权合约的转让获利。例如,就投资回报率而言,期权的回报率往往高于执行期权的回报率。特别是当期权合约即将到期,投资者难以筹集所需的资金时,期权合约是一种可取的策略。
 
2、卖出看涨期权
 
       与买方相反,卖方卖出是因为预期标的资产的价格下跌,从而希望通过卖出标的资产收取期权费。对于看涨期权的卖方来说,最大的利润是他从卖出期权中获得的期权费,其最大的损失则取决于标的资产的市场价格。理论上,这种损失将是无限的。 然而,当卖出看涨期权时,投资者将更有可能获利,而不是遭受损失。 一般情况下,看涨期权的卖方遭受较大损失的概率也很小,小赚一笔的概率会很大。因此,在现实中,投资者在大幅看空时,未必会卖出看涨期权,而只要预期的市场价格不会大幅上涨,就可以卖出看涨期权,获利的可能性较大。 同时,一旦对价格的预期出现较大误差,投资者可以以较高的价格"回购"相同的看涨期权,以避免或限制进一步的损失。
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3、买入看跌期权
 
       投资者买入这一期权是因为预期标的资产的市场价格会下跌。买入看跌期权后,如果标的资产的市场价格真的下跌并跌破协议价格,投资者可以行使权利,将其持有的标的资产以更高的协议价格出售给期权的卖方,从而避免市场价格下跌的损失。如果期权购买者没有持有标的资产,当标的资产的市场价格下跌时,可以以较低的市场价格买入标的资产,以较高的协议价格卖出标的资产,从而获利。 盈利的程度将取决于标的资产市场价格下跌的幅度。"相反,买入看跌期权后,如果标的资产的市场价格不跌反涨,投资者就可以放弃期权,只损失自己支付的期权费。 一般来说,对于看跌期权的买方来说,他的潜在损失是有限的(仅限于他支付的期权费),而他的潜在利润是无限的。 
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4、卖出看跌期权
 
        对于投资者来说,卖出看跌期权的目的是为了从收取期权费中获利。投资者能否得到这一回报,即他收取的期权费能否抵消他因卖出期权而遭受的损失,取决于他预期期权标的资产的市场价格是否正确。所以一般来说,如果投资者看空市场价格,他们卖出看涨期权; 如果投资者看涨市场价格,则卖出看跌期权; 由此可见,看涨和看跌期权是对期权的买方而言,而对期权的卖方而言,则恰恰相反。 从盈利的角度来看,投资者卖出看跌期权和卖出看涨期权一样,最大的利润就是他们收取的期权费。所以对于投资者来说,卖出看跌期权的最大收益是有限的,也是已知的。 但从亏损的角度来看,因为卖出看跌期权和买入看跌期权在盈亏上的对称性,投资者最大的损失是协议价格与期权费的差额。
 
 
从期权的四种基本交易策略中,我们可以了解单一期权的盈亏状况和主要特征。期权的乐趣在于,除了单一期权的交易策略外,还有两个或多个组合期权形成的交易策略。价差交易策略是由两个或多个期权投资于同一标的资产形成的交易策略。
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