投资者怎么巧用股指期货来套期保值?
发布时间:2020-11-01 来源:股指期货 作者:套期保值 浏览量:159

相信不少投资者都知道股指期货可以对冲股市价格下跌的风险。那么如何巧用股指期货进行套期保值是投资者需要了解的重中之重。下文小编跟大家分享一下股指期货是什么,利用股指期货进行套保的步骤以及实现条件。

期权交易,期权套期保值(期货套期保值)

一、股指期货是什么?

一般来说,股指期货是指以股指为交易对象的期货交易品种。能玩股指期货的投资者,应该对股指期货的套期保值更感兴趣。因为股指期货可以用来减少或消除系统性风险。

股指期货的套期保值可分为卖期保值和买期保值,具体如下:

1、卖期保值是股票持有者为避免股票价格下跌,而在期货市场上卖出所进行的保值。

2、买期保值是指准备持有股票的个人或机构为避免股价上涨,而在期货市场上买进所进行的保值。

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二、利用股指期货进行套保的步骤

第一,计算所持股票的市值之和。

第二,根据到期月份的期货价格,计算套期保值所需的合约数量。

第三,在到期日同时实行平仓,并进行结算,实现套期保值。

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三、股指期货套保的实现条件

股指期货套期保值的核心是风险对冲,即股指期货的损益与被套期保值股票的损益形成平衡关系,以避免因价格变动而造成的风险。具体原则是:头寸数量大体相等方向相反。

为了通过利用股指期货工具实现“风险对冲”,必须满足以下条件:

1、要保证股指期货与被套期保值股票现货头寸的价值大致相同。股指期货的单位是手,一手股指期货的合约价值=股指期货合约乘数×股指期货合约价格。在利用股指期货和股票进行套期保值时,很难实现期现价值的严格对应,特别是在调整股票头寸时,股指期货的套期保值数量也应该改变,以保持期现货价值大致相同。

2、股指期货的波动应与股票现货波动有关。股指期货对应的直接标的是股指,股指期货与股指走势高度相关,但股指走势与股票个股有一定的差异,导致股指期货与股票现货在走势上的不一致现象。由于股指期货波动与股票现货波动不一致,所以需要计算套期保值比率,即套期保值中股指期货合约所代表的数量与被套期保值的股票现货数量之间的比率,以此确定股指期货的头寸数量。

3、股指期货头寸应与现货头寸相反,或作为未来买入股票现货市场的替代品。股票现货的情况可以是现在拥有头寸、未来计划购入头寸或拥有融券头寸。

4、股指期货持仓期应与股票现货市场承担风险的时间期相对应。当投资者不再面临现货价格波动风险时,应平仓掉套期保值的股指期货头寸;股指期货同时存在多个月份的合约时,应以流动性较大的合约(一般为主力合约)作为对冲工具;当股票现货风险暴露时间较长时,股指期货头寸应及时移仓。

当满足上述四个条件时,意味着股指期货市场的损益与现货市场的损益构成抵消关系,有效地降低了市场价格风险。

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