期权交易中的风险特征
发布时间:2020-05-16 来源:原创 作者:叁格期权 浏览量:113

      期权交易相当于拿止损费去参与交易,可见杠杆之高。这就迫使投资者在进入市场参与交易时,要明白期权费是可能会完全亏掉的,投资者在进行每笔交易前必须要做好这个心理准备。在平常的股票或期货交易中很少有人把自己的资金全部作为止损费来参与交易,在期权投机交易中一定要控制好这个资金比例。一些期货实盘大赛中,为了获得更好的收益及名次,有些投资者经常满仓,但是绝大多数满仓的投资者参加比赛的期货资金只是自己资金的一部分,这种交易手法就是类期权式的杠杆交易。
     对于大多数普通投资者来说,在做交易前一定要做好期权费全部赔掉的心理准备,然后再决定是否参与这笔交易。杠杆问题一直是衍生品交易的一个核心关键点。期权具有高杠杆,很多其他交易工具杠杆也比较大。教科书中常有这样一个说法:买期权风险有限,收益无限;还常说债券风险较低。这些说法在不用杠杆的前提下才能成立,但保证金交易或杠杆交易已经成为金融市场交易的特征,杠杆也成为盈利与风险的核心,而不仅仅是哪个资产或哪个交易工具风险低。交易债券发生重大亏损的案例比比皆是。

期权交易中的风险性特征

     如果买入期权用的杠杆过高,那么风险也是非常大的。如果以数学系的严格意义来评论金融书本上经常出现的这句话,那么收益实际上也是有限的,因为任何资产的价格都在区间内波动。但是,资产涨跌百分之几十到百分之几百也足以让人暴富或破产(注:股票这一类资产波动要大一些,需要的倍数更高,和商品外汇、利率等资产不同)。这句话背后的本质意思是,买期权做对了,会具有非常好的盈亏比。期货及股票工具本身不具备良好的盈亏比,工具本身盈亏比理论上是1:1,但是很多优秀的投资者可以通过学习交易知识及止损技能来实现良好的盈亏比。

     比如,规定止损20点出局或盈利80点出局,或者说这波行情投资者通过判断看涨800点,但假如错了,则在200点止损出局,从而实现4:1的盈亏比。止损本身就是一个很高深的交易话题,很多人都会强调止损的重要性,既是入门关,又是生死关。但是期权工具天然带有良好的盈亏比,这源于期权工具独有的杠杆特征,从而为风险管理者及投资者带来一些其他工具无法具备的优点。 
     新入市的投资者,不能因为经常看到期权的收益高就激动入场,或听到期权买方风险有限就贸然进入,这背后的风险呢?做错的结果是什么?对于交易者来说,一般都要仔细衡量收益和风险后再做决定。不要一开始就带着不切实际的收益率期望进入市场,如果没有充分认识期权的特征,对风险认识不够,则在期权市场上会牺牲得很快。期权交易的风格类型也有很多,投资者应该在掌握基本知识的前提下,结合自己原有的交易风格,去选择适合自己的期权交易策略。不同的交易策略对人的具体能力要求也是不同的,甚至是截然相反。

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