期权交易如何灵活运用杠杆
发布时间:2020-05-16 来源:原创 作者:叁格期权 浏览量:93

     由于不同资产类品种波动幅度不同,交易所收取的保证金也不同。股票由于波动幅度大,很多人不用杠杆或用三倍左右的杠杆;商品期货大部分是几倍杠杆;外汇交易中一般用十倍到几十倍的杠杆较多;债券期货的杠杆一般也是几十倍,比如中金所的五年期国债期货杠杆有80倍,不过由于期货公司还要加收保证金,大部分交易者的实际可用杠杆一般只有四五十倍,大多数投资者实际用的杠杆会更低。

    至于期权交易如何灵活运用杠杆,是一个相对比较难的交易技术话题,投资者只能根据自己的交易特点及对期望收益风险比的平衡去适度把握。大部分人会根据资产波动可能导致的回撤幅度和期望的收益率两大因素去决定。有的人会根据自己的交易风格或择时情况把杠杆用得更高或更低。一般来说,当对行情很有信心时,为了获得更大的收益率,当然希望杠杆越高越好。不过需要注意的是,杠杆也有临界点,如果交易的是股票或商品期货等普通的线性资产,在高杠杆的情况下遭遇回撤,则可能即使看对趋势,下一波行情也和你无关了。有些投资者在遇  到好行情时,给多高的杠杆就疯涨的行情中,有的投资者利用场外配资把杠杆放到10倍,而股票的涨跌停幅度就是10%,那么核心在于进场的第一天是涨还是跌,如果第一天就跌了,那么会很容易挂掉,第一天如果跌停资金就没了,所以杠杆对择时能力要求很高。

投资者理性利用期权交易杠杆
    A股市场场外配资有的能达到10倍,并且还收高利息,而期货本身就具有免费杠杆,但也存在散户配资现象,这种收高利息的高杠杆竟然还有不少人做。交易低波动品种,如外汇和债券等的确需要一定的杠杆,或者说看准某个行情希望获得更大收益时也需要加杠杆,特别是很多资金少的个人投资者,来到这个市场上都是希望能赚钱,所以需要把杠杆放大。但是不能把杠杆加到疯狂程度,更不能用收费的高杠杆,否则很可能会一无所有。
    2015年股市的暴涨暴跌使得监管层开始对杠杆加强重视,因为导致股市暴涨暴跌的原因除了“改革牛’的旗号,还有“杠杆牛”不过期权的杠杆和期货或股票的杠杆存在一些不同之处。第一点在于:股票现货或期货交易的杠杆是由保证金比例带来的;而期权的杠杆不仅仅来自保证金,还有部分杠杆来自对行情未来波动幅度的概率判断(:概率杠杆,我们大致可以用后面要提到的期权的Delta值的倒数来衡量,即概率杠杆大致为1/Delta)

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