投资者如何运用期权特性交易
发布时间:2020-05-16 来源:原创 作者:叁格期权 浏览量:93
      每种工具都有其自身的优缺点,交易者要根据自己当时的情况去衡量。期权的杠杆,使得大部分投资者只能投入部分资金进行期权交易,也就是说,通过投入资金的比例来调节杠杆,期权交易账户中的资金只是自己交易资金的一部分。有些期货交易者和股票交易者在用杠杆时,放在账户中的资金基本上是自己的全部交易资金,其通过调节仓位占用的保证金比例来调节杠杆。也有一部分喜欢满仓或尽量用足期货保证金的期货交易者(注:日内炒单交易者和高频交易者除外,这类交易特征是另外一种风险收益特征),比如一些经常参加比赛的交易者,其放在期货账户上的资金也只是自己交易资金的一部分,这种交易特征本质上就是类期权交易。
      对于不少投资者来说,也没有风险管理需求,交易期权的主要目的就是用来加杠杆的,而且还是免费杠杆。杠杆越大,对于择时能力要求越高。由于杠杆大,而大部分人的风险承受能力又不足,从而使得散户交易者持仓时间不得不缩短。大多数投资者刚进入市场时,都应该把杠杆主动降下来,在风险承受范围之内去考虑交易。如果说在平常交易中择时能力就不好,那么就不要做以纯投机为目的的买入或卖出期权交易,这时做一些对冲自己头寸的风险管理交易即可。
期权交易特性如何应用
期权交易相对标的资产来说一般可提供的杠杆更高,杠杆有其好处也有其风险。一般交易市场上的人面对由高杠杆带来的问题最好的解决方法便是降杠杆,让风险处于自己能够承受的范围内。对于风险管理需求者来说,愿意花费的期权费不会超过10%,一般都在5%以内,占总资金的比  例不大;对于大型公募基金和私募对冲基金用期权如备兑卖出更多是一种配置,是一种资产组合收益的优化,带来的风险和收益占总资金的比例较小;对于很多职业期权交易员来说,也是采取套利和动态对冲等方式来降杠杆,使得风险处于自己能够承受的范围内;期权做市商看似资金动用比例大,但是做市商的策略是低风险的,其风险和总资金规模相比也处于较低杠杆,这和国内很多炒手看似满仓其实风险较低的原理是一致的;而对于普通投资者来说,期权带来的高杠杆好处是,当你确定性把握很大时,可以利用其高杠杆带来较好的收益,但在利用高杠杆时,一定要注意其可能的风险是否是你愿意承担的。
     新入市的投资者,不能因为经常看到期权的收益高就激动入场,或听到期权买方风险有限就贸然进入,这背后的风险呢?做错的结果是什么?对于交易者来说,一般都要仔细衡量收益和风险后再做决定。不要一开始就带着不切实际的收益率期望进入市场,如果没有充分认识期权的特征,对风险认识不够,则在期权市场上会牺牲得很快。期权交易的风格类型也有很多,投资者应该在掌握基本知识的前提下,结合自己原有的交易风格,去选择适合自己的期权交易策略。不同的交易策略对人的具体能力要求也是不同的,甚至是截然相反。


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