初入股指期权交易投资者要注意这几点
发布时间:2020-05-20 来源:原创 作者:叁格期权 浏览量:71
       投资者在初入期权交易市场的时候,会有很多不懂的地方,自己摸索浪费时间精力与还容易赔了本金,尤其是刚开始想要试水股指期权交易的投资者,如您对期货期权交易有疑问可以咨询叁格期权,帮助您股指期权交易之路走的顺畅。
第一点:初步实践,买入少量沪深300股指期权
  投资者进行期权投资的时候,一定要先买入少量期权合约进行试水,先熟悉整个流程,更别出刚出来的沪深300了,投资者一定要轻仓交易,等熟悉了之后再进行加仓。从小做起,这样就算犯了错,付出的学费也不会有多少。
第二点:有计划的进入市场交易股指期权
  投资者进入期权市场之前,需要有一个计划,因为投资者进行模拟交易和实战交易的时候还是一定的差异的,而且投资者也不需要为了资金的问题挑选很便宜的深度虚值合约,因为这种合约,一般到期之后权利金都会归零。
股指期权交易要点
股指期权交易规则如下:
1、沪深300股指期权在交易方向上分为买方和卖方。
2、沪深300股指期权中的认购期权分为买方和卖方两种,认购期权买方是付出权利金,获得期权合约赋予的在到期日,以约定价格买进300etf基金的权利,但不承担必须买进的义务(买方看涨交易)。而卖方则是收取权利金,承担买方一旦行权时,按合约规定卖出300etf基金的义务。
3、沪深300股指期权中的认沽期权分为买方和卖方两种,认沽期权买方是付出权利金,获得期权合约赋予的在到期日,以约定价格卖出300etf基金的权利,但不承担必须卖出的义务(买方看跌交易)。而卖方则是收取权利金,承担认沽期权买方一旦行权时,按合约规定买入300etf基金的义务。
4、沪深300股指期权的到期月判断是当月、下月、以及连续两个季月,如当前月份为6月,则到期月份为6月、7月、9月、12月。
5、沪深300股指期权的行权价格至少一个平值、两个实值、两个虚值,一般是到期月份第四个星期三(遇法定节假日顺延)开始行权。合约到期时,虚值期权到期价值归零,实值期权既未申报行权,也未进行平仓,到期后价值也将归零,需重点关注到期日风险。
6、每张期权合约代表100份沪深300指数基金。
总的来说,沪深300期权的交易操作其实并不复杂,但是相关限制条款和风险却是极大,因而我们要注意自身的操作仓位,谨慎重仓。
股指期权交易规则
投资者股指期权交易的对手机制:
按照通知,期货公司应当审慎选择期权业务交易对手方。交易对手方应当是符合《期货期货投资者适当性管理办法》的专业机构投资者,并满足三项条件:
第一、法人参与的,最近1年末净资产不低于5000万元人民币、金融资产不低于2000万元人民币,且具有3年以上期货、基金、期货、黄金、外汇等相关投资经验。
第二、资产管理机构代表产品参与的,最近一年末管理的金融资产规模不低于5亿元人民币,且具备2年以上金融产品管理经验。
第三、产品参与的,应当为合规设立的非结构化产品,规模不低于5000万元人民币,并符合穿透后的委托人中,单一投资者在产品中权益超过20%的,应当符合《期货期货投资者适当性管理办法》专业投资者的基本标准,且最近一年末金融资产不低于2000万元人民币,具有3年以上期货、基金、期货、黄金、外汇等相关投资经验;购买期权支付的期权费以及缴纳的初始保证金合计不超过产品规模的30%。

通知要求,开展期权业务对应的自营权益类期货及衍生品规模不得超过净资本的20%(完全抵销的衍生品合约规模不纳入计算口径),连续开展业务两年持续合规的,不得超过净资本的30%,连续三年持续合规的,不超过50%;开展个股期权挂钩单一股票的全部合约名义本金(完全抵销的衍生品合约不纳入计算口径)占其总市值不超过5%。
同时,期货公司开展境内的,挂钩标的应当为境内指数或者公开上市时间不少于6个月、流通性好的。在内控制度方面,期货公司被要求建立健全覆盖期权业务各环节的内部管理制度:
一、期货公司应当采取必要措施,对投资者尤其是私募基金等非持牌机构的真实身份、资金来源合法性、产品合同中对投资期权是否约定、相关风险是否揭示等进行核实;审慎核查投资者真实交易目的,查验投资者是否具有真实的风险管理需求,确认相关投资符合法律法规规定;确认交易对手方的资金来源为依法依规取得或募集的资金,不存在非法汇集他人资金或违反反洗钱规定的有关情况。
产品参与的,应当核实产品管理人是否真实承担管理人职责,并对产品最终投资人进行穿透核查;法人参与的,应当对机构主体及股东信息进行核查。定期对客户进行回访,确保投资者持续符合适当性管理要求。一级交易商应当尽责履职,对二级交易商及其对手方客户的交易目的、交易标的、交易行为等进行监测评估,发现不符合规定的,不得开展相关交易。
二、期货公司设计期权产品应当适合投资者风险管理需求,避免形成与其他衍生工具组合、嵌套的增加交易成本和链条的复杂产品。期权合约应当明确约定期权费金额。对于合约期限较短、行权价偏离标的资产市场价格超过20%的合约,期货公司合规部门应当对产品设计的合规性进行审慎评估并出具书面合规意见。期货公司应当合理配置不同类型期权的结构比例,避免对市场产生不当冲击。
三、期货公司应当加强对交易对手交易行为持续监测分析,对同一主体控制的机构、产品应当集中统一监测监控。发现交易对手涉嫌存在利用期权从事规避监管、保证金比例超出产品规模30%的,以及涉及违法违规行为的,应当立即停止合作并及时向监管部门报告。
四、期货公司进行场内对冲交易应当使用在交易所报备的专用账户,并遵守交易所各项交易规则和制度,接受交易所全方位监控。期货公司应当建立健全对冲交易行为监控机制,制定完善成交金额占比控制、日内涨跌幅限制、委托价格限制、对冲交易额度限制、股价异常波动的开仓限制等措施,防止对市场稳定造成影响。
五、期货公司合规部门应当加强对期权业务合规性审查,主动识别、合理控制合规风险。期货公司应当完善期权业务规模和对冲交易持仓集中度控制,严格按照《期货公司风险控制指标管理办法》及配套规则的规定,审慎计算期权业务对应的风控指标。在计算风险资本准备时,卖出期权的最大损失应当按照合约本身的损失测算。
负面清单管理,禁止出现六类行为
股指期权交易的对手
期货公司开展期权业务,被禁止出现六类行为:
一、不当宣传推介。期货公司不得通过互联网、自媒体等任何方式向公众宣传,或诱导不合格投资者参与期权交易。
二、异化为杠杆融资工具。期货公司不得通过期权组合策略、提前终止条款等方式,为投资者提供融资或者变相融资服务。除缴纳固定期权费外,不得以任何形式要求期权买方缴纳保证金。
三、变相成为投资者交易通道。期货公司不得向投资者出借期货账户,不得直接根据投资者指令进行对冲期货买卖,不得将对冲头寸出售给投资者指定的第三方,不得依照客户指令使用客户保证金。
四、频繁交易。期货公司不得通过建立交易系统、频繁提前了结合约等方式为交易对手短期内频繁开仓、平仓交易提供便利。
五、违规与敏感客户交易。期货公司不得违规与上市公司及其关联方、一致行动人开展以本公司股票为标的的期权;严禁为配资公司、荐股平台、P2P平台、违规互联网金融平台等涉嫌非法金融活动或存在潜在利益冲突的主体提供期权服务。
六、为监管套利等违法违规行为提供便利。期货公司不得为违规资产出表、资金腾挪或者规避信息披露、投资范围、交易限制、杠杆约束等监管要求的行为提供服务或向他人出借或者变相出借交易商资质。

如您对期货期权交易有疑问或者想要参与期权交易,可以联系客户经理具体咨询,QQ/微信:760305885,联系电话:18721990860,叁格期权是一家国内全牌照,排名前十的国企期货公司,平台优质、交易速度快,一对一服务、手续费优惠,欢迎咨询!
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