股指期权交易中这些监管制度你必须要懂
发布时间:2020-07-05 来源:股指期权交易 作者:期权如何交易 浏览量:86
       近年来,随着市场各方相关准备工作的深入,有其是今年以来,期权上市的速度越来越接快,国内市场金融期权商品期权各个板块都已经有相对应的期权品种上市。投资者在认真学习期权知识的同时,也需要了解相关监管制度。下面,我们对期权交易中三个主要误区进行了详细的分析,希望能给你带来一些帮助。
股指期权交易,期权如何交易
一、自动平仓、频繁申报和撤销订单、大规模申报和撤销订单的监管标准和处理程序
 
监管标准
 
1、如果某一合同单日自营交易次数达到5次(含5次),则构成“以自己为交易对象,进行大量或多次买卖(包括一组实际控制关系账户中客户之间的交易)”的异常交易行为。
 
2、一天内客户取消合同的次数达到500次(含500次),构成了“频繁申报和取消订单”的异常交易行为。
 
3、客户一天内取消合同订单100次(含100次),单笔订单取消金额达到交易所规定的限价单最高订单数量的80%,构成“大额申报取消订单”的异常交易行为。
 
4、客户因自动平仓、频繁销单、单日大额销单等原因符合交易处理标准的,应一次性确认。

处理程序
 
1、如果客户自行交易、频繁撤单和大量撤单首次符合交易所的处理标准,交易所将在同一天向客户会员发出电话提示。交易所第二次将客户列为重点监管名单。第三次,在当日闭市后,交易所采取监管措施限制客户开仓,限制开仓时间原则上不少于一个月。
 
2、实际控制关系账户中组合头寸超限行为的监管标准和处理程序
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二、实际控制关系账户合并持仓超限行为的监管标准及处理程序

监管标准
 
1、“涉嫌具有实际控制关系的两个或两个以上交易代码”是指根据交易所相关标准认定的具有实际控制关系的账户。

2、实际控制关系账户的交易所头寸合并计算。
 
3、如果一组实际控制关系账户因单品种、多月期期权合同的组合头寸在一天内超过限额而符合交易处理标准,则应一次性确认。
 
处理程序
 
1、如果实际控制关系账户组首次超过合并头寸限额,本所将在重点监管名单中列出实际控制关系账户,并在当日收盘后通知会员,要求客户自行平仓。客户未能在次日上午收盘前自行平仓的,交易所应当强行平仓,直至平仓组合不高于交易所规定的平仓限额,同时,在强行平仓当日平仓后,应当采取监管措施限制平仓,平仓限制时间原则上不得少于一个月。
 
2、客户未能在次日上午收盘前自行平仓的,交易所应当强行平仓,直至平仓组合不高于交易所规定的平仓限额,同时,在强行平仓当日平仓后,应当采取监管措施限制平仓,平仓限制时间原则上不得少于一个月。
 
3、如果实际控制关系账户组第三次超过合并持仓限额,交易所将在当日收盘后通知其会员,并要求客户自行平仓。如果客户未能在次日上午市场收盘前自行平仓,交易所应强行平仓,直至组合头寸不高于交易所规定的头寸限额。交易所应采取监管措施,限制集团实际控制关系账户的开立,原则上不得少于6个月,并酌情采取进一步措施。
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三、套期交易管理要求
 
非期货公司成员和客户应当按照套期保值方案进行套期保值交易。套期保值方案的任何变化应及时向交易所报告。
 
1、购买对冲
 
对于买入对冲交易,非期货公司成员和客户的买入对冲头寸的合同价值或风险价值不得超过其计划替换的相关资产或风险价值。投资计划和资产规模应在套期保值方案中规定。

2、出售对冲
 
       非期货公司成员和客户的所有品种股指期货和股指期权的套期保值头寸的卖出价值之和不得超过其持有的所有品种股指期货的指数成份股、股票交易所交易基金和LOF基金市值之和的1.1倍。股票指数期权合约的价值是股票指数期权合约的基础指数的收盘价乘以合约乘数。股指期权卖出套期保值额度可用于卖出看涨期权合约和买入看跌期权合约。同一现货资产既能够用于申请股指期货套期保值额度,也能够用于申请股指期权套期保值额度。已用于股指期货合约(股指期权合约)套期保值买卖的现货资产,该局部现货资产不得用于股指期权合约(股指期货合约)套期保值买卖。非期货公司会员、客户的国债期货一切卖出套期保值持仓合约价值或风险价值,不得超越其持有的对冲标的资产或风险价值。

处置措施

       关于不契合管理请求的非期货公司会员、客户,买卖所将依据《中国金融期货买卖所套期保值与套利买卖管理方法》采取限期调整、说话提示、限制开仓等措施。非期货公司会员、客户以为其套期保值持仓契合套期保值风险管理准绳的,能够在买卖前或者在收到《告知函》的5个买卖日内,经过会员向买卖所提交相关证明资料。证明资料包括但不限于套期保值买卖战略,套期保值计划执行状况,套期保值标的资产范围,风险管理的根本逻辑、计算办法和相关参数,套期保值有效性等。上述资料需非期货公司会员、客户签字或加盖公章。买卖所依据客户提供的资料停止评价,评价期间继续执行限期调整、说话提示和限制开仓等措施。经买卖所评价后,契合套期保值风险管理准绳的,中止执行有关措施。

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