为什么期权交易做对了方向却亏钱?
发布时间:2020-09-24 来源:期权交易 作者:期权 浏览量:167

期权交易中可能有不少做期权的投资者有遇到过令人烦恼的情况,那就是明明自己做的方向是对的,为什么却亏钱了呢?

决定期权价格的因素很多。一般情况来说,做对了方向却亏钱的原因可以归结为:虽然方向做对了,但是输在了隐含波动率和时间价值上面,所以亏损了。

一、期权价格与隐含波动率有什么联系?

隐含波动率与期权价格呈正相关。在其他因素不变的情况下,隐含波动率越高,期权价格越高,隐含波动率越低,期权价格越低。

下图为看涨期权价格与隐含波动率变化关系:

期权历史波动率和隐含波动率

1.波动的含义

1)历史波动率

历史波动率是指标的资产在过去某一时期内的波动情况,它是根据历史真实价格计算的。假如说果未来是过去的延伸,历史波动率就可以用来估计标的资产的未来波动率。

2隐含波动率

隐含波动率是将市场上的期权实际交易价格代入定价模型,反推出来的波动率数值,代表市场对标的资产的预期波动率。

隐含波动率与历史波动的长期趋势高度相关。多数情况下,隐含波动率高于历史波动率,隐性波动的突变性比历史波动率大。

二、怎么解决做对方向却亏钱这个难点?

要解决做对方向却不盈利这个难点,归根到底,要减少时间价值的流逝和波动率的损耗,使时间价值的损失尽可能地往有利于投资者的方向发展,使波动率和时间价值的损耗降到最低。主要从两方面入手:

(1)重视行权价格的选择

不同的执行价格期权所代表的虚值和实值的程度不同,期权的时间价值在平值合约附近最大,实值期权和虚值期权的时间价值相对较小。

时间价值在期权价格的占比上,实值期权时间价值占比越小,虚值期权时间价值占比越大。

投资者不妨谨慎选择虚拟期权,控制时间价值与期权价格的比例,甚至找到办法将期权的时间价值降至零,这不受波动和时间的影响。

(2)期权组合策略选择

与简单的买入期权相比,一买一卖组合下的期权价差策略可以更有效的降低投资组合的时间成本,降低投资组合的整体的建仓成本,提高投资组合的收益率。

我们来看一组数据:

2018年12月12日的期权数据,以1月购2.20作为实值看涨期权数据来源、1月购2.40为平值看涨期权数据来源、1月购2.50为虚值看涨期权数据来源、1月购2.35和1月沽2.50为牛市价差组合数据来源、1月沽2.40为平值看跌期权数据来源:

怎么解决期权做对方向却亏钱的难题?

四、总结

根据上面所介绍的,我们举例几种不同行情预期和波动率预期下,可以采取哪些策略:

1.当投资者认为短期内没有大行情,且对隐含波动率的当前大小和未来趋势没有多大预期时,选择深度实值期权或牛市价差组合,可以使投资组合的总时间价值接近于0。

2.当投资者对价格上涨没有很强的预期,对短期内标的价格保持不跌的预期比较强,并且认为隐含波动率变动有更多负面预期时,可以选择选择卖出看跌期权。

3.当投资者对价格上涨没有很强的预期,对短期内标的价格保持不跌的预期比较强,并且认为隐含波动率变动有更多正面预期时,可以选择选择买入平值看涨期权。

4.当投资者对价格上涨有很强的预期,认为幅度会较大,并且认为隐含波动率的变化会较小时,可以买入平值期权或虚值期权。

今天给大家介绍完了为什么期权交易中有的时候做对了方向却不盈利的内容。更多相关内容,可以关注叁格期权网叁格期权网为您全程解答期货、期权交易的相关问题,帮助投资者更好的进行交易。如需国内正规期货、期权开户请联系:760305885,18659603605全网手续费最低,交易速度快,国企品牌值得信赖。
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