投资者期权交易必须要了解的基础知识
发布时间:2020-06-18 来源:原创 作者:叁格期权 浏览量:158
     在现货及期货交易中,人们可以选择做多或做空,期权也不例外,投资者在期权交易中应该了解这些基础知识。
     看涨期权:又称认购期权或买权,合同买方在到期日行权时具有向合同卖方行使做多(购买) 标的资产的权利。假如到期日买方行权,关系是买方做多标的资产VS卖方做空标的资产。看涨期权经常用代码Call或C表示。
期权交易知识
     看跌期权:又称认沽期权或卖权,合同买方在到期日行权时具有向合同卖方行使做空标的资产的权利。假如到期日买方行权,关系是买方做空标的资产VS卖方做多标的资产。看跌期权经常用代码Put或P表示。
     行权日(或到期日) :也可以叫交割日,只是有的期权合约在制度设计上会有些时间差别,大部分时候基本都是等价的。一些只做股票交易的人要注意这一点,期权合约都是有到期日的,这和股票存在很大的差别。每一个期权合约都有一个对应的行权日或者说到期日,即合同履行日。你可以选择在到期 日履行合同(行权交割)也可以在到期日之前将合同转让出去,在交易中一般称其为平仓。在实际交易中,等到到期日去履行合同的人较少,即实际持有期权合约到期的人很少。已经做过期货交易的人对“平仓”或“交割”的概念并不陌生,期货在交割日前出场就是平仓,等到交割日就是履行合同交割。
期权基础知识
     曾有人在QQ群里问过笔者:买入期权后,在中途平仓了,到期还要行权吗?这如同问:买入期货后,中途平仓了,还要交割吗?这主要是因为一些股民对这个概念比较陌生。另外需要注意的是,期权买方行不行权是其自己选择,并不是强制,这和期货是不同的。这是最基本的规则问题。美国市场早期出现过个别投资者在到期日对虚值期权进行行权的荒诞故事。
     最后交易日:目前沪深300股指期权的最后交易日是到期日。
     交割:目前沪深300股指期权的行权都采用现金结算,商品期货期权是直接交割成期货合约。
     行权价:又叫执行价,和期货类似,即合同的订立执行价,到期日买方可以以该价格执行合同,期权的行权价可以有很多个。
     合约乘数:股指期权的合约乘数是100,国内股指期权、商品期权的合约大小一般是期货的10倍。
     欧式期权与美式期权:欧式期权,即只有在到期日才能行权的期权;美式期权在到期日之前可以提前行权。目前国内股指期权是欧式期权,商品期货期权是美式期权。
股指期权基础知识
同一月份的看涨期权(或看跌期权),根据行权价与标的资产的价格大小关系分为三类,即平价期权、价外期权和价内期权。
    平价期权:又叫平值期权。一般称行权价在标的资产价格附近的期权为平价期权。
    价外期权:对于看涨期权来说,行权价高于标的资产价格的期权称为价外期权,又称虚值期权,对于看跌期权来说,行权价低于标的资产价格的期权称为价外期权,我们可以看到,越价外的期权越便宜。
    价内期权:对于看涨期权来说,行权价低于标的资产价格的期权称为价内期权,又称实值期权,看跌期权的实值虚值关系正好和看涨期权相反,看跌期权,即为价内期权。
    一般投资者选择平价期权和价外期权较多,具体选择哪个行权价根据个人对市场行情的判断衡量期权费成本与可能收益而决定。虽然目前股指期权有时候价内期权成交量更大一些,但是将来随着交易管制走向合理化,不同行权价的期权交易量所占比例也会趋于合理。

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